Selic caiu 0,25 ponto percentual e está em 13%. Anúncio do PAC gerou expectativa de um corte maior. BC manteve independência

BRASÍLIA – Dois dias depois de o governo anunciar um pacote para estimular a economia, o Banco Central colocou um freio no ritmo de queda dos juros, apesar da intensa pressão contrária de membros do próprio governo e do setor privado. Em sua primeira reunião de 2007, o Comitê de Política Monetária (Copom) decidiu reduzir a taxa Selic em 0,25 ponto percentual, fixando-a em 13% ao ano, a menor da série. 

Nos cinco encontros anteriores, as reduções haviam sido de 0,5 ponto cada. A decisão não foi unânime: três dos oito membros da diretoria do BC votaram por mais um corte de 0,5 ponto. A última queda de 0,25 foi em setembro. Diante das incertezas associadas ao mecanismo de transmissão da política monetária, e considerando que os efeitos das reduções de juros desde setembro de 2005 ainda não se refletiram integralmente na economia, o Copom avalia que a decisão contribuirá para aumentar a magnitude do ajuste a ser implementado, disse nota do BC. 

No mercado financeiro, analistas se dividiam nas suas previsões para a decisão do Copom, mas a maioria previa corte de 0,25 ponto, como o próprio Copom já havia sinalizado em ata da sua última reunião. 

Ao anunciar o Programa de Aceleração do Crescimento (PAC), na segunda-feira passada, o governo disse que, com o plano, a economia deve crescer 4,5% já neste ano – embora no setor privado as estimativas estejam mais perto de 3,5%. Boa parte das medidas consiste em reduções de tributos direcionadas a alguns setores da economia. No dia do anúncio, porém, empresários ressaltaram que essa desoneração não teria o efeito desejado se não fosse acompanhada por cortes nos juros. O País tem o maior juro real do mundo. 

Além disso, o assunto foi motivo de constrangimento entre o ministro da Fazenda, Guido Mantega, e o presidente do BC, Henrique Meirelles. Ao anunciar as medidas, Mantega falou sobre a expectativa de queda dos juros neste ano por parte de analistas do mercado financeiro, e aproveitou para dar um pequeno recado ao BC. “O mercado está esperando uma redução da taxa Selic. Uma continuação, viu, Meirelles?”, disse o ministro. Mais tarde, Mantega negou que estivesse pressionando por uma queda mais rápida dos juros e disse que fez uma brincadeira. 

Analistas do mercado financeiro previam corte do BC de só 0,25 ponto percentual como forma de o BC ressaltar sua independência informal. Segundo informações do governo, o BC lamentou que o anúncio do PAC, adiado algumas vezes, tenha caído na mesma semana do Copom e temia que sua decisão sobre os juros fosse vista como uma reação ao plano e não uma decisão técnica. 